I våras kom nyheten om att stjärnförvaltaren Filip Weintraub lämnar sitt uppdrag på Skagen Fonder och istället startar en egen fond. Intresset för den nya fonden blev genast stort i och med Weintraubs framgångsrika förvaltning på Skagen. Den nystartade fonden heter Labrusca Global och finns tillgänglig för handel på Skandiabanken. 

Kan du berätta mer om den nya fonden?
Fonden Labrusca Global startades i maj 2010 och är baserad i Luxemburg (SICAV). The Labrusca Family Office är förvaltare av fonden. Investeringsteamet består av fyra erfarna investerare (mig, Omid Gholamifar, Fredrik Astrup, Jonas Edholm) som jag har jobbat med tidigare. Vi känner varandra väl sedan tidigare. Vi tror på en grundlig process och solid analys bakom våra bolagsinvesteringar. En viktig poäng är att alla förvaltare har placerat alla sina likvida medel i fonden, för att skapa optimala incitament och struktur för att skapa god avkastning till våra kunder. Fokus för fonden är absolut avkastning där globala aktier är den största delen av portföljen. Det finns även vissa andra verktyg för att förändra risknivån och exponeringen i fonden. Fonden har för närvarande ca 1,5 mdr i förvaltning.
 
Hur kommer förvaltningen att skilja sig från din tidigare förvaltning i Skagen?
Denna förvaltning är inriktad på absolut avkastning och med bredare mandat vilket är en skillnad mot mitt tidigare uppdrag. Den mindre storleken på fonden gör också att vi har möjlighet att titta bredare på vårt urval av aktier. Däremot kommer koncentrationsgraden att vara större – vi kommer att, bland världens 65,000 börshandlade bolag, försöka att finna de absolut bästa investeringsmöjligheterna vid varje tidpunkt. Kärnan i portföljen är ca 30-40 innehav inom globala aktier.
 
Hur ska fonden användas i en portfölj anser ni?
Fonden är ett bra inslag i en diversifierad portfölj av aktier, i synnerhet om man söker exponering mot globala aktier. Det finns förvisso vissa verktyg i fonden för att skydda systematiska risker i portföljen men ambitionen är hög vad gäller riskjusterad avkastning.
 
Hur förväntar ni er att risken kommer att se ut?
Risken i portföljen påverkas av olika variabler, bland annat koncentrationen i olika aktieinnehav samt exponeringen mot aktier som helhet. Vårt fokus vad gäller risk är på individuell bolagsnivå. Vår risk management process är primärt inriktad på att finna systematiska risker i portföljen kopplade till de underliggande affärsriskerna i de bolag som vi äger.
 
Börsen har varit orolig hittills i år, vad är er syn på (den svenska) börsen nu och framåt?
Vi fokuserar på att finna undervärderade aktier på den globala aktiemarknaden. Vi följer även förstås den svenska marknaden i detta avseende. Vi har ingen egentlig uppfattning om den generella aktiemarknaden, men är det svårt för oss att finna undervärderade aktier kan en möjlig implikation vara att aktiemarknaden är dyr som helhet. För närvarande är situationen relativt balanserad värderingsmässigt.

Skribent: Johan Lundqvist
Skandia Nordic Investment Management

Den här artikeln är en del av Skandias marknadsbrev för augusti. Läs hela marknadsbrevet.